Financer les infrastructures pour un avenir durable : une solution blockchain

Financer les infrastructures pour un avenir durable : une solution blockchain

janvier 21, 2023 0 Par Stephane Normons

Les infrastructures sont essentielles. Des centrales électriques aux installations de transport, en passant par les centres de soins de santé et les réseaux de télécommunications, les infrastructures permettent à la société de fonctionner et à l’économie de prospérer. Des investissements dans des infrastructures de qualité favorisent la croissance économique et atténuent les changements climatiques.

Même si les infrastructures sont au carrefour de la prospérité économique, sociale et environnementale, il doit y avoir un meilleur équilibre entre la demande d’investissements dans les infrastructures et l’offre de financement disponible dans les pays développés et en développement.

Le Global Infrastructure Hub, soutenu par le G20, estime que 94 milliards de dollars d’investissements dans les infrastructures seront nécessaires au cours des 20 prochaines années. Le Forum économique mondial prévoit que le monde sera confronté à un déficit de financement des infrastructures de 15 milliards de dollars d’ici 2040. Alors que le monde cherche à atteindre des objectifs ambitieux, tels que les objectifs de développement durable (ODD) d’ici 2030 et zéro émission nette d’ici 2050, la demande de les investissements dans des infrastructures de qualité ne feront qu’augmenter dans l’ère post-pandémique.

Les fonds publics ont toujours été les principales sources de financement des infrastructures. La pandémie de COVID-19 en cours, une inflation élevée et des réglementations financières plus strictes (par exemple, Bâle III) ont considérablement restreint les dépenses publiques en infrastructures.

L’augmentation du financement privé par le biais de partenariats public-privé (PPP) est cruciale pour combler le fossé grandissant en matière d’infrastructures. Cependant, les coûts de financement élevés et les profils risque-rendement inappropriés causés par les mécanismes de financement des infrastructures existants entravent une participation plus large du secteur privé.

Au contraire, une réflexion pionnière et des approches innovantes de financement des infrastructures seront nécessaires pour optimiser les dépenses publiques, mobiliser les ressources privées et, plus important encore, réaliser une croissance inclusive et durable.

Depuis l’avènement du Bitcoin en 2009, sa technologie sous-jacente – la blockchain – a attiré l’attention du public en tant que technologie de nouvelle génération perturbant les industries. Les chaînes de blocs utilisent des méthodes algorithmiques et cryptographiques pour gérer les données entre les participants dans les réseaux peer-to-peer (P2P). Les fonctionnalités immuables et décentralisées de la blockchain apportent des gains d’efficacité, tels que la réduction des coûts, la transparence, la programmabilité et l’automatisation.

Au cours de la dernière décennie, la blockchain a généré de nouvelles opportunités commerciales et provoqué des changements majeurs dans le secteur financier. S’appuyant sur la blockchain, la tokenisation permet la conversion d’actifs et de droits en jetons numériques, qui sont facilement négociables, divisibles et suivis. En théorie, tous les actifs ou droits peuvent être symbolisés et représentés sur des blockchains.

La tokenisation établit des liens entre les mondes hors chaîne et en chaîne, où l’efficacité de l’échange de valeur et de la gestion de l’information devrait être considérablement améliorée. Avec le soutien de la tokenisation activée par la blockchain, des stratégies financières innovantes peuvent être développées pour relever certains défis auxquels sont confrontés les mécanismes de financement des infrastructures existants et mieux atteindre des objectifs durables. Certains avantages potentiels apportés par la tokenisation sont discutés ci-dessous.

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Démocratisation

En symbolisant les actifs d’infrastructure en jetons de petite valeur représentant une propriété fractionnée, investir dans des infrastructures avec de petits budgets devient financièrement viable.

L’abaissement des barrières à l’investissement attirerait les petits investisseurs, y compris les investisseurs individuels et les petites et moyennes entreprises (PME), qui étaient historiquement exclus des investissements directs dans les infrastructures.

Pour la première fois, les résidents de la communauté environnante d’un projet ont la possibilité de participer activement au développement et au financement du projet.

La tokenisation crée un sentiment d’appartenance dans les infrastructures, ce qui fournit une solution pour galvaniser l’acceptation sociale. Avec le soutien du gouvernement, la tokenisation peut être utilisée pour améliorer l’abordabilité, en particulier pour les personnes à faible revenu et non bancarisées, afin de promouvoir l’inclusivité et de résoudre les problèmes d’inégalité.

Liquidité

Les jetons adossés à des actifs d’infrastructure sont échangés de manière peer-to-peer (P2P) et échangés entre investisseurs sur les marchés secondaires 24 heures sur 24, sept jours sur sept. Les transferts P2P permettent aux participants mondiaux, aux développeurs et aux investisseurs de se connecter facilement et d’effectuer des transactions.

Les marchés secondaires liquides permettent aux investisseurs de décharger rapidement leurs investissements dans les infrastructures de leurs bilans et d’atténuer les écarts de liquidité. Les marchés dérivés croissants des actifs symboliques donnent aux investisseurs un meilleur accès aux investissements de couverture et gèrent les risques.

Bancabilité

Les jetons sont régis et exécutés par le biais de contrats intelligents, qui sont des algorithmes logiciels avec des actions de déclenchement basées sur des paramètres prédéfinis. L’automatisation intelligente des contrats réduit les charges administratives et le nombre d’intermédiaires engagés dans le processus.

La désintermédiation se traduit par une exécution plus rapide et des réductions de coûts significatives, améliorant la bancabilité des projets, en particulier les projets à petite échelle. Les infrastructures au niveau communautaire qui ne justifient pas les coûts dans le système de financement conventionnel se voient offrir davantage d’options de financement grâce à la tokenisation.

Grâce à une meilleure bancabilité, le profil risque-rendement des projets d’infrastructure répond mieux aux critères des investisseurs. Par conséquent, davantage d’infrastructures peuvent être construites pour servir les gens et la société.

Transparence

Les informations transactionnelles des jetons sont stockées de manière immuable sur des chaînes de blocs sans autorisation. Tout internaute peut accéder aux données de la chaîne en temps réel.

Avec la prise en charge des appareils Internet des objets (IoT), les données financières et opérationnelles sont automatiquement enregistrées et stockées sur des chaînes de blocs. Les parties prenantes critiques, telles que les régulateurs, les développeurs de projets, les investisseurs et même les communautés environnantes, peuvent consulter des informations actualisées et précises sur les projets.

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La granularité et l’échelle sans précédent des données simplifient considérablement la diligence raisonnable et améliorent la prise de décision.

Impacter

Avec une conception appropriée et un soutien gouvernemental, les impacts non financiers peuvent être convertis en jetons investissables, ce qui crée de nouveaux modèles économiques et commerciaux. La tokenisation des impacts sociaux et environnementaux positifs stimule la consommation de services et de biens durables en offrant des incitations financières aux investisseurs et aux clients.

En conséquence, la rentabilité et la bancabilité des projets sont améliorées. Grâce à la tokenisation, l’intérêt croissant pour l’investissement à impact est lié au développement d’infrastructures à fort impact. En conséquence, de nouvelles sources de financement sont libérées, facilitant une transition vers la durabilité.

Bien que la tokenisation activée par la blockchain puisse générer des gains d’efficacité substantiels dans le financement des infrastructures, la technologie naissante doit surmonter de nombreux obstacles réglementaires et technologiques. Dans la plupart des juridictions, les perspectives des réglementations soutenant la tokenisation des actifs sont imprévisibles et à court terme.

Des politiques prévisibles et stables favorisent un environnement transparent et collaboratif pour renforcer l’engagement du secteur privé. L’adoption généralisée de solutions financières compatibles avec la tokenisation nécessite la résolution de défis techniques liés à l’évolutivité et à l’interopérabilité. La clé du succès réside dans de solides justifications commerciales pour la décentralisation et la blockchain. La coopération et la coordination multidisciplinaires et internationales entre les secteurs public et privé sont indispensables pour développer en permanence la technologie et ses applications dans les infrastructures.

Les infrastructures sont essentielles à la croissance économique, à la résilience de la société et à la durabilité environnementale. Le financement activé par la tokenisation pourrait rendre les infrastructures, en tant que nouvelle classe d’actifs, plus attrayantes en réduisant les coûts de financement, en élargissant la base d’investisseurs, en améliorant la liquidité des investissements et en promouvant une consommation durable avec le soutien de la technologie blockchain.

Avec une réflexion innovante et des actions audacieuses, de nouvelles vagues de financement et de nouvelles formes de partenariats seront déchaînées. Une fois que les risques potentiels et les obstacles à une application plus large sont soigneusement examinés et atténués, la tokenisation peut être exploitée pour transformer le financement des infrastructures et atteindre les objectifs de durabilité.

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