La lutte de la Réserve fédérale contre l’inflation et ses effets sur la crypto
février 13, 2023La Réserve fédérale américaine continue de maintenir son engagement inébranlable à atténuer l’escalade de l’inflation, comme en témoignent les récentes augmentations des taux d’intérêt. L’effort de la Fed pour lutter contre l’inflation n’a pas été sans conséquence sur la finance conventionnelle, les actifs à risque affichant une réponse persistante à chaque hausse des taux d’intérêt.
Alors que la corrélation entre le bitcoin (BTC) et la finance conventionnelle devient plus prononcée, ces hausses de taux d’intérêt ont également influencé l’action des prix de la principale crypto-monnaie, incitant davantage un effet domino sur le marché plus large des crypto-monnaies. Chacune des huit dernières hausses de taux d’intérêt a, à des degrés divers, eu un impact sur les mouvements de prix du bitcoin et sur le marché plus large de la cryptographie, y compris la récente augmentation de 0,25 %.
En mars 2022, alors que les cicatrices de la pandémie de COVID-19 étaient encore fraîches, la Réserve fédérale a relevé le défi de relever les taux d’intérêt pour la première fois en trois ans. Le 16 mars, le Federal Open Market Committee (FOMC) a institué une hausse de 0,25 % des taux d’intérêt, marquant la première augmentation depuis décembre 2018 et portant le taux des fonds fédéraux dans une fourchette comprise entre 0,25 % et 0,50 %.
Malgré l’augmentation, le bitcoin est resté inchangé et a poursuivi sa trajectoire ascendante. Le 16 mars, le bitcoin a clôturé à 41 114 $, reflétant une augmentation de 4,18 % par rapport à la veille. Après une baisse minime de 0,48 % le lendemain, l’actif a connu une nouvelle augmentation de 2 % le 18 mars. La majeure partie du marché de la cryptographie a suivi cette voie.
Le 4 mai 2022, la Réserve fédérale a procédé à une autre hausse de taux – sa deuxième de l’année – augmentant le taux d’intérêt de référence de 0,50 % points de base. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a reconnu cette décision comme une composante des initiatives de la banque centrale pour faire face à l’augmentation rapide du taux d’inflation.
Malgré la hausse des taux d’intérêt, le bitcoin a clôturé le 4 mai avec une augmentation de 5 %, atteignant une valeur de 39 690 $ à la fin de la journée. Malheureusement, la tendance à la hausse de l’actif a été de courte durée, car il a connu une baisse substantielle de 7,9 % le lendemain.
Ce ralentissement a été exacerbé par l’effondrement simultané de l’écosystème Terra, entraînant une diminution massive de 33% de la valeur du bitcoin du 5 mai au 12 mai. Cela a conduit à une cascade de réactions du reste du marché de la cryptographie, comme des creux jamais vus dans un long moment matérialisé à travers la scène.
La hausse plus agressive de 0,75 %
En juin 2022, la Réserve fédérale a mis en œuvre sa plus forte hausse des taux d’intérêt en 28 ans, augmentant les taux d’intérêt de 75 points de base le 15 juin. Cette décision a été rendue nécessaire par l’inefficacité des deux modestes hausses précédentes pour freiner l’inflation. Malheureusement, cela a coïncidé avec un climat baissier sur le marché de la crypto-monnaie, car le prêteur de crypto Celsius a temporairement suspendu les retraits en raison de « conditions de marché extrêmes ».
Avant la hausse des taux d’intérêt, le bitcoin affichait une tendance à la baisse. Étonnamment, lorsque le FOMC a annoncé l’augmentation de 0,75 %, l’actif a connu une augmentation de 2 %. Cependant, cela a été suivi d’une baisse de 9,66% le lendemain. Malgré une autre augmentation mineure, le bitcoin a touché son plus bas à 17 000 $ le 18 juin.
Un mois après sa hausse de juin, la Réserve fédérale a relevé ses taux d’intérêt de 0,75 % pour la deuxième fois consécutive le 27 juillet, portant le taux des fonds fédéraux dans une fourchette de 2,25 % à 2,50 %. En réponse, le bitcoin a connu sa plus importante augmentation en une journée sur trois mois, gagnant 7,99 %. L’actif a enregistré une augmentation supplémentaire de 3,88% le lendemain avant de connaître des baisses consécutives les jours suivants.
Le 21 septembre 2022, le FOMC a publié un communiqué annonçant sa troisième hausse consécutive des taux d’intérêt de 0,75 %. Bitcoin a clôturé la journée à 18 461 $, enregistrant une baisse de 2,99 % de sa valeur. Cependant, cela a été suivi d’une augmentation de 5% le lendemain. Malgré cette brève tendance à la hausse, l’actif a connu trois jours de perte consécutifs.
En novembre 2022, malgré certains indicateurs économiques favorables, la Réserve fédérale a procédé à une quatrième hausse consécutive des taux d’intérêt de 0,75 % le deuxième jour du mois, entraînant le taux de référence le plus élevé observé en 15 ans.
L’impact sur le marché de la crypto-monnaie a été minime, car le bitcoin a terminé la journée avec une augmentation de 1,62 % et une augmentation ultérieure de 0,28 % le lendemain. Bien qu’il y ait eu une augmentation de 4,66 % par la suite, l’effondrement de l’échange FTX en novembre a finalement amené le bitcoin et d’autres actifs numériques à des niveaux incroyablement bas le 21 novembre. Ethereum (ETH) avait chuté de 17 % à 1 072 $ le 9 novembre.
La Fed assouplit les hausses de taux d’intérêt
La Réserve fédérale a procédé à une dernière hausse des taux d’intérêt en 2022 le 14 décembre, où elle a relevé le taux de référence de 0,50 % – une approche moins agressive, car l’inflation semble avoir diminué. Cela a conduit le taux des fonds fédéraux à se situer entre 4,50 % et 4,75 %.
Bien que le marché de la cryptographie ait affiché une dynamique positive dans les jours précédant l’annonce, l’impact de la hausse des taux s’est fait sentir immédiatement, le bitcoin ayant connu une légère augmentation de 0,16 % le jour de l’annonce avant de chuter de 2,51 % le lendemain. L’actif a ensuite connu une nouvelle baisse de 4,17 % le 15 décembre.
De plus, l’ETH a chuté de 1% le jour de l’annonce du FOMC. Cette baisse a été suivie d’une autre baisse de 3,13 % le lendemain. L’actif s’est encore effondré de 7,87 % le 15 décembre, entraînant un creux de 1 166 $.
La plus récente réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) a entraîné la plus faible augmentation des taux d’intérêt au cours des sept derniers ajustements. La Réserve fédérale a relevé le taux de référence de 0,25 %, le même taux avec lequel il avait commencé en mars, ce qui en fait la huitième augmentation consécutive. Le taux des fonds fédéraux se situe désormais entre 4,50 % et 4,75 %.
Après la hausse des taux d’intérêt le 1er février, la valeur du bitcoin a augmenté de 2,63 %, l’éthereum s’appréciant de 3,55 %. Cependant, BTC a depuis chuté de 3,62 % et est actuellement négocié à 22 873 $. Bitcoin a eu quatre sessions quotidiennes perdantes depuis l’annonce du FOMC le 1er février. En revanche, Ethereum a mieux performé, augmentant de 3,2 % depuis le 1er février.
